일드맥스 상폐 가능성 없을까? TSLY CONY MSTY NVDY
일드맥스 원금으로 돌려주니 상폐 가능성 있는거 아냐?
일드맥스 주가를 보면 우하향 하던데 상폐 되는거 아냐? 라고 생각하시는 분들이 계십니다.
사실 모든 주식이든 ETF든 상폐 가능성은 존재합니다. 하지만 일드맥스는 다른 관점으로 봐야합니다.
일드맥스 상폐 발생하는 5가지 상황
일반적으로 ETF라는 상품이 상폐가 되기 위해서는 대략 5가지 정도 상황이 발생해야 합니다.
결론부터 말씀드리자면 ETF 상품이 상폐되기가 결코 쉬운일이 아니라는 걸 알아주셨으면 좋겠습니다.
- 운용자산 규모의 축소
- 자금 유출 및 인기 하락
- 규제 변경(또는 법규 위반)
- 기초지수와의 괴리율 확대
- 운용사의 자발적 결정
보통 ETF 운용자산의 규모가 작아질 경우 수익성이 떨어져서 상장폐지를 결정하게 되는데 미국의 경우 AUM(운용자산)이 500만 달러 정도되면 상폐를 고민합니다.
| ETF (종목명) | 실제 운용자산 (달러/원화) |
유사한 코스피 기업 |
|---|---|---|
| TSLY | $1,200,000,000 (약 1조 6,000억 원) |
한화솔루션, 롯데케미칼 등 실제론 이보다 상위권에 해당 |
| NVDY | $1,900,000,000 (약 2조 5,800억 원) |
LG유플러스, 아모레퍼시픽, 한전KPS 실제론 코스피 중견 대형주 수준 |
| CONY | $1,500,000,000 (약 2조 400억 원) |
카카오, 한미사이언스 등 코스피 100대 기업 |
| MSTY | $5,800,000,000 (약 7조 9,000억 원) |
LG에너지솔루션, 포스코DX 등 상위 대형주 |
하지만 일드맥스의 대표 ETF들을 보면 운용자산이 가장 적은 종목이 CONY로 2,740억원입니다.
코스피로 본다면 카카오, 한미사이언스 등과 같은 기업 수준의 시총인데 상폐가 될수 있을까요?
현재 운용자산 규모가 가장 큰 MSTY의 경우 LG에너지솔루션 등 코스피 상위 대형주 수준의 시총이기 때문에 코스닥 잡주에 올인하는 것보다 훨씬 나은 선택이라 생각합니다.
일드맥스 커버드콜 상장폐지 위험성
물론 일드맥스의 경우 다른 ETF와 달리 커버드콜 전략을 취하면서 고배당을 제공합니다.
그렇기 때문에 일반적인 상폐 사유를 100% 적용하기에는 어려움이 있을수 있습니다.
주가가 상승할때는 얻는 이득이 제한적이지만, 기초자산이 하락할때는 하방이 열려있기 때문에 반등이 오더라도 손실방어가 어려울 수 있습니다.
하지만 옵션 매도 프리미엄을 통해 배당수익을 추구하면서 상대적으로 안정적인 현금흐름을 기대할 수 있습니다.
| ETF (종목명) | 연도 | 운용자산 (AUM, 달러/원화) |
순자산가치 (NAV, 달러 기준) |
연간 배당금 (달러 기준, 연배당률) |
|---|---|---|---|---|
| TSLY | 2023 | $250,000,000 (약 3,425억 원) |
약 $21~25 | 약 $11.30 (연 50~60%) |
| 2024 | $950,000,000 (약 13,000억 원) |
약 $12~18 | 약 $18.30 (연 110% 내외) |
|
| 2025 | $1,180,000,000 (약 1조 6,200억 원) |
약 $8~15 | 약 $14.30 (연 95~120%) |
|
| NVDY | 2024 | $790,000,000 (약 1조 800억 원) |
약 $20~25 | 약 $7.30 (연 35~40%) |
| 2025 | $1,900,000,000 (약 2조 5,800억 원) |
약 $13~17 | 약 $22.65 (연 130%) |
|
| CONY | 2024 | $800,000,000 (약 1조 1,000억 원) |
약 $12~19 | 약 $10.60 (연 80~90%) |
| 2025 | $1,500,000,000 (약 2조 400억 원) |
약 $8~15 | 약 $19.80 (연 140%) |
|
| MSTY | 2024 | $2,400,000,000 (약 3조 3,000억 원) |
약 $15~21 | 약 $18.30 (연 85~90%) |
| 2025 | $5,800,000,000 (약 7조 9,000억 원) |
약 $17~26 | 약 $27.59 (연 120~130%) |
- TSLY : 2023년 출시 이후 운용자산, 배당금 폭발적 성장했으며 운용자산 5배 증가
- NVDY : 2024년 출시 이후 2배 이상 성장, 2025년 월배당이 $1~2수준으로 고배당 지속
- CONY : 트럼프 정부 이후 암호화폐 시장의 호황으로 2025년 연배당률 140% 돌파
- MSTY : 운용자산이 1년만에 2.5배 급등하며 시가총액이 대형주급으로 상향
일드맥스 상폐 가능성은 기초자산의 콜옵션을 매도하기 때문에 기초자산이 횡보하거나 하락할 경우 순자산가치(NAV)가 지속적으로 하락하면 발생할 확률이 커집니다.
따라서 일드맥스 상장 폐지 가능성을 판단할 때는 단순히 기초자산의 주가 흐름뿐만아니라 순자산가치의 지속적인 하락 추세인지, 운용자산 규모가 줄어드는지, 배당금이 지속적으로 유지하는지 모두를 살펴야합니다.
모든 주식과 ETF는 상폐 가능성이 있지만, 현재 상태로 봤을때 일드맥스의 상폐 가능성이 낮아보입니다.
물론 현재의 상태가 미래를 보장하는 것은 아니지만, 배당으로 생활을 꿈꾸는 분들이 많은 상태에서 일드맥스 고배당 상품들의 인기는 더 올라가지 않을까 싶습니다.